股债平衡穿越熊市，选好债券基金只要5步！

最近几个交易日，市场大幅下挫，不少个股跌的稀里哗啦。通过股债的仓位平衡可以 有效避免在熊市中受伤，那么如何选债券做好熊市防御呢？今天我们就来谈谈债券基金的选择。 

1熊市中股票债平衡，帮助躁动的手脚做好防御

熊市时候，市场由于没有增量资金次序的推动，投资者缺乏信心，导致市场估值下滑，股票先是暴跌然后阴跌，考验每个投资者。

格雷厄姆的《证券分析》中便提到，股债平衡的观点。市场高估的时候，不断增加债券的仓位，市场低估的时候增加股票的而仓位；市场由牛转熊的时候，如果我们全仓股票必然很受伤，考虑到债券和股票相关性很小，即使股票跌停，对债券也基本没啥影响，在牛转熊过程中，增加债券的仓位能避免将牛市赚的钱倒回去。

由于进入门槛的限制，普通投资者选择债券基金便可以了，不需要对债券做太深入的研究！下面我们来聊聊债券基金的选择。

2债券基金的选择

一、可选防守债券的种类 

如果用于股债平衡的话，GC001、R-001为代表的国债逆回购（如果管不住自己的手的话，可以在月末逆回购收益高的时候锁定较长时间比如半年期的国债逆回购）；还有余额宝、券商零钱宝（华泰证券比较坑，尽量不要用他的零钱宝）、蛋卷基金等货币基金理财产品；也可以选择红岭创投、陆金所等P2P理财产品。债券基金也是个不错的选择，另外还有国债ETF基金、货币基金（银华日利以及华宝添益）。

分散、均衡、选中短期（1~3个月）为宜。

二、债券基金的选择

(1)选基金综合费率低的。

这其中需要注意几个点：一般我们买的基金都有申购费+赎回费+（销售服务费）+基金托管费+基金管理费，个别的基金有坑爹的惩罚性赎回费。

A）有些债券基金在申购的时候是没有申购费，但是你持有时间不够长，赎回时候会有惩罚性赎回费，可能在1.5%左右，想想债券基金一年也就赚个3~4%，你持有时间短，赎回就意味着亏大了！

B）有些基金虽然没有申购费，但会出现销售服务费。需要综合判断债券基金的成本。

C）不能光看申购赎回费，基金托管费+基金管理费都是刚性成本，需要综合判断。

下面我们来看下蛋卷安睡中债券基金的费用：

(2)基金规模不宜过大，25亿以下为好。

规模大了之后，会对基金的业绩有影响，因为债券市场本身流动性要比股票市场差一些，如果遇到突然事件，太大了不方便减仓换仓操作。 

(3)靠机构投资者担保，选机构持有占大头的。

基金规模过小，会有些托人情抬轿子的行为，但规模上去后抬娇比较难。机构拥有很大研究优势、信息优势，选他们持有大比例的债券基金，大部分时候不吃亏。

(4)发行基金的公司实力够强。

发行债券基金的基金公司，研究素质和研究实力，以及规模实力不能太弱。强大的团队才是根本。优选过往业绩较好的基金公司，可以看一些晨星基金的评级。

(5)净值波动要小，回撤小

纯债基金风险越小，净值波动越小，所以不要只顾着收益高，忽略了基金的波动。过往历史看，短期内回撤超过1%的，就不能算是合格的！

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duersi

有才之人毁于一个傲字，平庸之人毁于一个惰字。——曾国藩